Кільця символізують союз (єдність) 5 частин світу та всесвітній характер олімпійських ігор. Кільця з'єднані по ланцюжку, у формі літери W, причому крайні (синє, червоне) перетинаються кожне тільки з одним іншим кільцем, а розташоване в центрі – кожне з двома кільцями. Кільця символізують 5 населених елементів світла.
Вважається, що п'ять кілець уособлюють континенти, що беруть участь в олімпійському русі: Європа, Азія, Америка (обидва материки), Африка, Океанія (включаючи Австралію). Біле тло означає мирний час проведення олімпіад. Синій, чорний, червоний – верхній ряд кілець, жовтий, зелений – нижній.
П'ять кілець Олімпійський прапор символізують п'ять континентів, пов'язаних дружбою. Подейкують, що кожен континент мав свій колір (Європа — блакитний, Азія — жовтий, Африка — чорний, Австралія — зелений і Америка — червоний), проте жодних доказів, що П'єр де Кубертен саме так розподілив кольори, немає.